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第87章 基本面分析的五大定律(2 / 3)

典型的游资炒作的股票,游资借助资金优势在开盘迅速的入场布局,然后第二天挂跌停价出掉筹码,基本上第一天高位和第二天抢板的资金都被游资一把收割。

实际上如果能耐心的关注一下市场的观点,就不难发现他的发行价其实定的3.6元是根据该公司前一年的每股收益0.21元等数据,结合行业平均市盈率20倍这个水平给出的,本身已经含有溢价,不考虑每股收益和行业平均市盈率的水平,价格的合理区间就是市盈率乘以每股收益4.2元,超出了就是高估,实际上跌停的那一天市盈率已经高达47倍,比行业有水分的平均都高出了2倍,这就是严重的高估。

显然2倍的估值水平已经远远的偏离了其基本面,后市下行成为大概率事件,而且从10元到4.2元还有很大的下行空间,所以这样的票大的机构和长线资金不会在这个价位上考虑这样的表的,因为没有丝毫的性价比。后来的事实也证明了这样一个观点,后面连续两个跌停板之后,趋势开始向下一路走低,向着它的合理估值区间运动去了。

所以基本面才是股价运动的核心动力,股价一旦出现严重的背离,迟早会碰到天花板的,必然向内在价值回归所以下跌是它唯一的也是必然的选择。所以很多人都会问一个问题,张到什么时候?跌到什么时候?其实景继仁清楚,股价涨到空间折现率的极致,跌倒估值合理区间,筹码分散的极致。所以有人总结上不言顶,下不言底这句话就是完全扯淡的事情,炒股怎么可能不关注顶底。

不过这里的顶底是相对的,不是绝对的,顶和底是科学的估算出来的,所以不可能是一个具体的数值,它只能是一个区间,只是到了这个区间大家都心照不宣,或者非常默契的达成一致,根本不需要交流,只要估值区间到了,买入或卖出微肥就是时机的把握问题,有时候高个几毛低个几分有谁去在乎呢?所以没有这个区间的认识,就很难在炒股这件事上做对趋势,很多时候我们需要知道的真的不是低点在什么位置,而是现在就是低点的区间就足够了,反之亦然。

第三条定律就是基本面决定股价的中长期趋势。这个非常重要,景继仁曾经对10年来几百个账户盈利和亏损的情况分析后发现,只有做对中长线趋势的账户,最终实现了持久的盈利,其他的账户大多都是做了过山车,其中做对趋势的账户无独有偶都是持有基本面可靠,业绩有支持的标的,和时间做朋友取得的超额收益。

所以在一定程度上讲,基本面决定股价的中长线趋势,基本面好才能长期股价向上。在市场里多数走强的股票不论怎么炒作,怎么讲故事,只要上行周期长的股票,都脱离不开基本面的支持,而且这类股票价格的运行规律性很明确。

市场有句话说资金推动市场,其实我们细细思考这句话背后的逻辑,就不难发现是谁在推动资金?是价值,价值是什么东西,就是一只股票的基本年的含金量,价格长期上涨不就是依赖着股票的内在价值的支撑,内在价值就是公司基本面好坏来维系的嘛。所以基本面才是股价中长期趋势的决定因素。

回想东阿阿胶,一个主营中草药的上市公司,是全国最大的阿胶生产企业,也是驰名的中药材,阿胶的年产量、出口量分别占据全国的75%和95%以上,掌握着全国90%的驴皮资源,拥有独特的工艺,资源和品牌优势明显,产品的独占性和产权的优势异常明显,拥有非常强的自主定价权,收到国家政策的影响极小。这样良好的基本面必然支持股价的长期向好。

所以第四条规律就是基本面转折股价必然转折。基本面的转折是任何一个行业必然面临的周期,没有一个行业可以稳定的一直景气下去,行业的兴衰有很多的因素,不过在政治相对稳定的大环境下,一般决定基本面出现拐点的原因有三,一是行业的复

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