空,S3 Partners数据显示做空头寸飙升了50%,泛海表示“亚历山大”!】
还有:
【又双叒叕做空泛海!这次能否安然无恙?】
同一天,个别机构将泛海的股票评级改为“卖出”,不过摩根士丹利等券商也再次重申“买入”评级。
经鸿也知道,“灰鹰基金”其实就是长期看空泛海集团,已经做空好几年了,押注泛海会遇到麻烦,认为股价会掉转车头,一直等着“收割泛海”。这一次,面对以上那些“问题”,他大概是非常自信,才公开抛出了做空理由,想添一把柴、加一把火。
另外,在采访中,“灰鹰基金”的掌门人再次强调对中企的财务质疑。
这也有着历史原因。
做空“中国企业”的大潮大概始于8年之前,当时东方纸业被浑水质疑了生产规模以及收入,同时还有客户的真实性等等,因为浑水实地考察工厂时并未发现任何物流。东方纸业三年之内股价下跌超过80%。随后,因为发现中国生物向SAIC(中国工商局)与SEC(美国证券交易委员会)提交了不同的财务数据——一方面逃中国的税,另一方面圈美国的钱,中国生物被香橼质疑了双重报告。报告一出,中国生物被退市。再后来,越来越多中国企业成为了做空目标,被退市,或者被转至粉单市场。
之后调查机构发现中企财务问题竟如此严重,便开始了一轮“狂欢”,连续做空了数十家。当时通常的流程就是调查机构先进行调查,将自己的做空计划告知多家对冲基金,之后调查机构、对冲基金一起建立空头仓位,接着调查机构发布“目标公司存在问题”的利空报告或言论,评级机构降低评级,市场出现恐慌情绪,大批股东抛售股票,股价顷刻暴跌。最好再引发一轮集体诉讼,导致股价继续下跌。而在这一过程当中,曾接受过股票质押的银行也可能斩仓,股价进一步暴跌。最后对冲基金购入、补仓,对冲基金和调查机构因此赚得盆满钵满。
21世纪初的时候,大批中企被中介们带到美国包装、上市,通过借壳登陆OTCBB②,同时,因为跨国审计非常困难,造假现象十分普遍。但最开始,这些做法的发起者必定是美国中介,因为那时候中国企业对国际市场的规则一窍不通,他们根本没有能力去欺诈美国证监会,必是受到中介鼓励,错以为“先去OTCBB,再转板到纽交所或纳斯达克”这个流程非常简单,稀里糊涂登陆美国。不过后来,部分中企开始主动寻找中介做APO,市场充斥各种骗局。可事实上,能由OTCBB转板成功的中国企业寥寥无几,两个板块的要求完全不是同一级别。2008年金融危机掩盖了千疮百孔的中企APO,中概股是那一阵子华尔街的救命稻草,于是,一直到2011年才东窗事发。后来,以VIE③架构上市的公司也存在着财务隐患。
不得不说,有根据的做空行为能帮监管发现问题,可后来,事情渐渐变了味儿——看谁都像在造假。OTCBB的中企就那么多,小几百家而已,各个机构饿狼一般纷纷扑向这些公司,僧多粥少,有问题的都捉出来了,可那些机构并不甘心,且胃口越来越大,于是恶意做空越来越多,“因”“果”之间毫无联系、各项结论无凭无据、调查过程草率无比,而且明显缺乏对中国的深入了解,只是利用投资者们对于中企的不信任,挥霍之前的信誉。另外,他们早已不满足于OTCBB,移到主板,许多优质的中概股也变成了做空目标,比如全国最大的教育集团、全国最大的社区媒体……不少公司运营良好时突然被扣上个严重罪名。
一些公司通过澄清得到了市场信任,股价实现V形反转,个别的还通过诉讼实现完胜,而另一些,孰是孰非说不清楚,一番惨烈的激战后股价依然大幅下跌,甚至主动做私有化退市,最