兵与南唐争夺闽国之地，并夺得福州。
保大七年，淮北因处于晋、汉朝代交替的混乱之季，李璟见有机可趁，派皇甫晖出海、泗诸州招纳正相互混战的各路豪强武装和因战乱四散的流民。
保大九年，马希粤与马希祟兵戎相见，南唐遂借机出师，一举灭马楚，马希崇降。后来，楚将刘言又起兵击败了唐军，后刘言被其部下杀死，周行逢及其子周保权又先后统治湖南，楚地得而复失。
保大十三年至交泰元年，北方后周政权三度入侵南唐，南唐始终处于被动防御的不利局面。寿州一战，周世宗柴荣御驾亲征，周军势如破竹，遂攻占泗、濠、楚等州，唐军一溃千里，淮河水军全军覆没。
李璟上表柴荣自请传位于太子弘冀，请划江为界，南唐尽献江北之地，包括淮南十四州及鄂州在江北的两县。
同时，南唐奉周正朔，用其纪年。为避后周锋芒，李璟迁都洪州，称南昌府，自此大唐国力大损，不复昔日强盛。
北宋建隆二年李璟驾崩，因其长子李弘冀已亡，其六子李煜继位，也就是后世著名的词帝，李煜复都金陵。
此时的南唐国内政治、社会矛盾积重难返。
经济上，自淮南战败后，南唐每年要向中原缴纳高额贡奉。南唐原先地跨长江南北，江南北之间的经济有互补性，如江南乏盐，而江北产盐。而失去淮南后，南唐失去了重要的盐产地，自此要花巨资向中原政权买盐。
财政因之日益窘迫，使南唐政权不得不加重赋税，以至怨声载道。南唐辖境之的人民对李后主时期繁重的赋税记忆深刻，直到北宋统一之后许多年，还在提起当年的南唐连鹅生双子、柳树结絮都要课税。
南唐后期的政治也日益混乱。随着新主登基，朝廷内部新一轮的党争开始了。当宋军从周围步步紧逼时，南唐仍陷于周而复始的内争中，人心涣散。
李煜更是一个懦弱的君主，面对大宋的步步紧逼，不思进取，反而去皇帝称号，自称国主，安心的吟诗作赋。
想到这里赵承嗣不由的摇了摇摇头，这李煜要是生在宋朝和苏东坡他们一个时代，绝对是一个伟大的词人，可惜他生错了时代。
这个世道是残酷的，弱肉强食，不思进取的南唐注定要被宋给蚕食。