1042年)，双方签订“庆历和议”，李元昊再度向北宋称臣。
战事结束后论功行赏，范仲淹被任命为“参知政事”(副宰相)，这是他一生的最高官位。
改革虽败，依然“先天下之忧而忧”
北宋庆历三年(1043年)，宋仁宗有心对朝廷官制进行改革。范仲淹早就觉得要改了。于是，他用心写出《答手诏条陈十事》，向那些贪污腐败、尸位素餐的官员开刀。宋仁宗准奏，称这次改革为“庆历新政”。
但这一下触动了太多人的既得利益，不断有人反对。最后，在北宋庆历五年(1045年)，宋仁宗不得不第四次将范仲淹贬出京城，平息朝廷纷争。
“庆历新政”的失败，并没有让范仲淹“心怀天下”的信念有任何变更。他辗转于各个地方，依然用心为民办事。他去到哪儿，哪儿的百姓就安居乐业、文治昌盛。
他在河南的邓州任职时，写出了传世名篇《岳阳楼记》，抒发了他对人生起落的感慨，以及他对天下苍生的关怀。文中的“不以物喜，不以己悲”、“先天下之忧而忧，后天下之乐而乐”，正是他一生的写照。
《宋史·范仲淹传》说他：
“每感激论天下事，奋不顾身。”
范仲淹当官，既怼太后，又怼宰相;既敢让皇帝吃草，也能让西夏主吃尘。他如此“奋不顾身”，只因他的心中真正怀有天下。
北宋皇祐四年(1052年)，范仲淹积劳成疾，在任上与世长辞，终年64岁。宋仁宗亲自为他的碑题名“褒贤之碑”，追封楚国公，赐谥号“文正”。
据《周书·谥法解》：
“经纬天地曰文，内外宾服曰正。”
“文正”可说是古代文臣的最高谥号。文韬武略、忧国忧民的范仲淹，确是永远值得世人敬仰的范文正公。